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货币增速L型企稳，稳杠杆才能长久。虽然大家都希望钱越多越好，但其实并不是这样，钱其实是够用最好。美国股市已经创出历史新高，但美国经济用的钱比我们还要少，美国在过去几年的银行信贷增速稳定在4-5%左右，其实就和他们的GDP名义增速差不多。而过去10年中国的钱就很多，社融增速平均高达20%，但结果是债务堆积、地产泡沫，这说明钱多了并不是好事。而正是因为货币超发，使得我们不得不在过去两年去杠杆，结果钱又变少了，使得经济下滑、资产价格回落。

5月23日上午，我国时速600公里高速磁浮试验样车在青岛下线。这标志着我国在高速磁浮技术领域实现重大突破。而成果的取得无不归功于国家重点研发计划“先进轨道交通”重点专项，其对时速600公里高速磁浮交通系统进行了部署。据悉，该专项由中国中车组织，中车四方股份公司具体实施，聚集国内高铁、磁浮领域优势资源，联合30余家企业、高校、科研院所组成“联合舰队”共同攻关。

新京报记者张彤戴轩责任编辑：杨希 1904183207近日，《中国纪检监察报》披露了一起表面尽责实则失职的典型案例：浙江省宁波市海曙区综合行政执法局项目管理办公室一项目现场负责人张锋因管理失职失责，导致负责的项目工程量核对不准确，工程款超拨106万余元，被给予党内严重警告处分。

自主培育叠加外延并购，多品牌运行策略效果明星。资生堂创立初期定位高端品牌，只有Shiseido、水之密语、SENKA、Uno 4个品牌。1980年随着日本泡沫经济到来，当地消费者呈奢华倾向，公司顺应高端需求趋势，成功培育CPB、IPSA等顶级品牌；1990年代日本泡沫经济破灭，消费回归理性，人们追求性价比，此时公司发力大众品牌，培育了安热沙、Za、水之密语等众多知名平价品牌，推动公司业绩稳定增长。目前公司已拥有超过40个品牌（30个自己孵化，4个代理经营品牌，Nars、BareMinerals、 LuaraMercier、三宅一生等7个是外延收购），覆盖护肤、彩妆、香氛和个护四大品类，满足不同年龄、地区、收入的顾客需求。

“我们修建的三座大坝成为新纸币的背景图了！”中国长江三峡集团旗下中国水利电力对外有限公司（三峡中水电）承建的苏丹上阿特巴拉大坝项目工地上，这一消息迅速传遍了这里的每个角落。2019年2月1日，苏丹中央银行正式发行100苏丹镑、200苏丹镑两种新面值纸币。三峡中水电牵头承建、改建的麦洛维大坝、罗塞雷斯大坝、上阿特巴拉大坝被作为背景图印制在100苏丹镑纸币上。

我国行业集中度提升将进入加速期。我们将CR4从30%增至60%计为增长100%。未来5年我国21%行业CR4有望提升30%-50%，16%的行业CR4提升将超过50%。科技与周期板块未来5年集中度提升空间较大。科技板块中，52%的行业未来5年CR4将提升超过30%；周期板块，39%的子行业CR4将提升超过30%。周期性行业中的焦炭、钢铁等行业环保监管趋严，落后产能较快退出，政府着力于推动行业整合。科技行业中，IDC、协同办公软件等行业龙头公司已经在规模具有明显优势，市场份额有望进一步提升。